上周盘面回顾

上周的大盘,虽然在受上周末实质利好预期落空的影响下再次走出了下探新低的走势,但大部份大蓝筹并没有随指数的新低而创出新低,与大蓝筹相对应的其它大部份中小个股,不管是好是坏,均在新低不断的俯冲走势下,普遍出现惨烈补跌,仅在周四出现暂时止跌的信号……

基本面方面:

市场内的参与各方对“救市”有着极强的期盼，市场外的各方却有着极大

的分歧,作为市场主导一方的管理层在仅透露了要求基金树立长期价值投资理念外，针对目前的股市则使用了罕见的集体沉默方式……

技术面方面:

上证方面的周K线收出了一个下影线更长的阴十字星形态,而更具中小个股走势代表性的深证综指(399106)则出现了实体幅度达11.74%的阴线……

从技术上看,上证的周K线表明,大盘有企稳的迹象,两市大蓝筹出现的企稳甚至回升是对管理层要求基金树立长期价值投资理念的部份回应;

而代表中小个股的深证综指(399106)则表明中小个股短期内的走势仍然不乐观,其中相当部份（约30%-50%的品种）有继续下探新低寻底的趋势存在。

在上周的盘面上，有一个十分重要的现象值得提示，那就是：

管理层目前向市场透露出的“树立长期价值投资理念”这一信号，已经在盘面开始发挥作用，在上周的盘面上，我们看到部份基金、嗅觉灵敏的私募资金已经在开始大规模地退出相当部份八股并转向攻击中国人寿、中国铝业等具有长期投资价值的超级大蓝筹和部份绩优个股。

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后市分析：

基本面方面：管理层目前向市场透露出的“树立长期价值投资理念”，这仍然将取决于投资基本面的改变，目前困扰市场以及影响市场信心的几大影响尚未见到根本性的改变或者说管理层没有相应的更为明确的态度出现，在此之前市场的表现仍然会显得十分犹豫。

这一些重大负面因素是；

一是直接影响股价定位的并视为笼中之虎的大小非问题，管理层能否出台并减小对市场巨大冲击力的相关措施；

二是直接影响股市基本面的货币从紧政策在二季度内是否稍有松动；

三是严重影响市场资金的再融资问题的下文如何；

四是严重影响市场情绪的有关印花税的问题。

上述问题中任意两项的组合得到根本性（或一些）的解决将直接转化为正面重大因素。

与此同时，我们也要看到正面的重大因素：

一是目前较为确定的是人民币升值的速度在加快，特别是在此条件下，相关个股和板块的机会都在后市会显得较为明显；

二是奥运会的临近这一与国家重大利益相关的宏伟工程；

三是股指期货的早晚会推出这一中长期规划下的大蓝筹个股机会。

在这一些正面因素和负面因素的背后,隐藏着一个更大的不可否认的一个事实，目前管理层如何应对国外热钱的这“双刃剑”性质的重大问题，或是A股暂时被边缘化的重要原因。

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基于上述基本面的综合分析,大盘在后市(一周到三周的时间段)最可能演义出的轨迹是:

以大蓝筹为代表的开始振荡底,以弥补整理时间上的不足,以箱体整理的概率偏大,目前大部份大蓝筹的箱体下边已经显现,箱体的上边将在后市慢慢呈现出来,与此同时,中小个股经过一轮普跌后,个股开始分化将是未来一至三周内八股们的主要动向。

大蓝筹中,符合中长线投资价值的个股,在后市，将不断得到新资金、特别是新基金的青睐,各主流板块中,一些有实质性题材(如整体上市、整合、注资预期)以及主业具有高复合增长率（年30%以上）的一线和二线绩优个股，也将在后市有极大可能成为市场的主流热点。

在各主流块中，金融、地产、钢铁、有色、在二季度内或将有较大的趋势性机会。

在中小个股中（八股）的分化方面：

会处于弱势的个股类型：

一是一些仅靠概念支撑而没有实质性题材或者说没有能对业绩增长起实际意义而炒作起来的个股；

二是去年因出售股权、土地等其它原因出现的业绩高增长（并非主业增长的个股）等这类已经失去主力炒作的想像空间的个股；

三是主业不好不坏（业绩一般在0.1-0.2元之间）,同时更没有其它概念和题材支撑的个股,更容易成为后市边缘化的品种，

四是受宏观政策（货币从紧，外需减小等因素）影响较大的中小个股。

以上各股在后市均极容易成为主力（基金和私募）优先排除掉的个股类型。

会处于强势（或反复强势表现）的个股类型：

一是前期强势题材个股；如农业（特别注意）、环保、新能源等一些受国家政策鼓励板块个股，这类个股具有长期的想像空间，同时主力资金介入较深。他们后市反复强势表现的概率较大；

二是前期强势概念类个股：如创投、期货、奥运，他们在后市难于被市场给边缘化，在波动中，仍然可积极把握一些交易性机会；

三是具有并购重组预期（时间不宜太长那种）的中小个股，这仍然将成为一些游资重点袭击的目标，即便是在熊市中，这类个股的投机炒作也十分普遍。

不管大蓝筹还是会强势表现的中小个股，其期望值都不要太高，其中大部份个股旦有15%-25%之间的涨幅就是高抛之时。目前普遍均线均需要较长时间（至少一周三周的时间）的一个修复过程。

春江水暖谁在知?-----

夏日将至，基金、私募已渐行，大树底下好乘凉！！